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(資料圖片僅供參考)

股票型ETF基金凈流入，表明有大資金悄悄進場，因為申購ETF基金最隱蔽，不會馬上引發(fā)股價上漲，同時還能“偷”走其他投資者的籌碼，這透露出大資金的向好預(yù)期，對市場而言也會釋放一種積極信號。

如果一個散戶投資者想買ETF基金，通常是直接通過二級市場買入。那么什么情況下會出現(xiàn)ETF基金規(guī)模的擴張？那就是有大資金申購ETF基金的時候。這種申購一般都不是小散戶所為，一是因為ETF基金的申購贖回一般都有資金規(guī)模的要求，另外散戶投資者想買入基金也都是希望即時生效，不愿意等到收盤按照收盤價進行結(jié)算。

那么大資金為什么會去申購ETF基金？直接買股票不香嗎？有時候，直接買股票還真沒有申購ETF基金性價比高。因為大資金如果直接買股票，勢必會引發(fā)股價出現(xiàn)走強，同時成交量放大，所謂越跌越買、越賣越跌只能出現(xiàn)在一個其他投資者都極度看空后市的市場里，在一個平衡市或者慢牛的市況下，大資金一點點的波動都有可能被各種分析軟件、技術(shù)指標(biāo)捕捉到，這對于長線買家是非常不利的。

但是如果是申購ETF基金，則能夠直接把現(xiàn)金轉(zhuǎn)換為基金份額，而基金份額里面自帶著持股市值，這個操作不會對二級市場股價產(chǎn)生影響，但卻能實實在在獲得股票權(quán)益，而相應(yīng)的，其他基金持有人的股票份額會被稀釋，所以本欄說，申購ETF基金能夠悄悄“偷”走其他投資者的股票。

基金在拿到申購的現(xiàn)金后，也會分散買入ETF的相關(guān)樣本股，但是這個操作可能不是一天完成的，基金經(jīng)理也會選擇合適的點位進場買入，所以這一過程對于市場的影響也會降低很多，而且即使被分析軟件發(fā)現(xiàn)，也只能看出是ETF基金在買入，而不會發(fā)現(xiàn)申購基金的大資金，這對于行情啟動前的保密是很有意義的。

那么為什么選擇各種ETF基金進行申購？因為ETF基金都有很明確的樣本股名單，不會有基金經(jīng)理根據(jù)自己喜好添加的持倉，這樣大資金就能更精準(zhǔn)地知道自己持有了什么股票多少股，而且將來如果想要出貨的時候，也能通過基金贖回瞬間完成出局，同樣不對二級市場價格造成太大的影響，這也是大資金持有ETF基金的一個好處。

因此本欄認(rèn)為，當(dāng)前已經(jīng)出現(xiàn)大資金開始布局未來行情的跡象，再結(jié)合ETF基金所持有的多為中特估這樣的藍籌股，所以未來的行情大概率會圍繞中特估這樣的藍籌股展開，目前股市持續(xù)調(diào)整的時間已經(jīng)很長，早已人心思漲，再加上藍籌股的業(yè)績和成長性很值得投資者期待，如果中特估還能再進一步提高相關(guān)股票的估值水平，那么中特估的新一輪漲勢可能會給投資者帶來很好的投資回報。

北京商報評論員 周科競