国产精品天天看_欧美另类高清zo欧美_国产精品视频yy9299一区_日韩电影中文字幕一区

來源：財聞

截至12月24日，廣發小盤成長近三年的收益率僅有3.36%。

(資料圖)

12月24日，基金經理劉格菘卸任其管理年限最長的廣發小盤成長，年內已兩度退出在管產品。此次卸任背后，劉格菘管理產品近三年期業績表現乏力的情況也浮出水面。截至12月24日，廣發小盤成長近三年的收益率僅有3.36%。

縱觀廣發基金，截至12月24日，在131只成立超過3年的主動權益類產品中，近三年業績為負的產品達45只，有90只產品跑輸業績比較基準。鄭澄然、吳興武、林英睿等一眾明星基金經理的產品也赫然在列。

01

劉格菘年內卸任兩只產品

12月24日，廣發基金明星基金經理劉格菘正式卸任廣發小盤成長。

自2017年6月19日從李險峰手中接棒以來，劉格菘管理該基金已逾8年，是其任職時間最長的產品。

2019年和2020年，市場資金在科技、生物醫藥、新能源及消費等板塊形成明顯的“抱團”效應。劉格菘憑借對上述賽道龍頭股的集中重倉，推動廣發小盤成長在兩年間分別實現93.19%和74.32%的年度回報；同期，他管理的廣發雙擎升級與廣發創新升級兩只基金更包攬2019年主動權益類基金業績的冠、亞軍，一時風頭無兩。

截至2020年末，廣發小盤成長規模攀升至162.34億元，劉格菘個人管理的公募資產總規模也達到843.43億元。然而，隨著2021年“抱團”行情見頂并逐步瓦解，劉格菘管理的產品也陷入業績和規模的“雙殺”。

以廣發小盤成長為例，該基金在2021年、2022年、2023年和2024年的凈值增長率分別為1.86%、-21.49%、-27.24%和-4.82%。2024年末，基金規模已縮水至58.35億元。

截至2025年12月24日，盡管廣發小盤成長年內已錄得42.09%的正收益，但其近3年的累計收益率僅為3.36%，顯著落后于同期滬深300指數21.05%的漲幅。

在劉格菘卸任前，該基金已于2025年3月25日增聘陳韞中與吳遠怡兩位基金經理共同管理。值得注意的是，該基金此前長期聚焦新能源板塊，但在2025年三季度已明顯轉向信息技術風格。

根據2025年三季報，廣發小盤成長前十大重倉股為廣東宏大（002683.SZ）、昭衍新藥（603127.SH）、協創數據（300857.SZ）、順網科技（300113.SZ）、復旦微電（688385.SH）、火炬電子（603678.SH）、中航成飛（302132.SZ）、寒武紀-U（688256.SH）、思源電氣（002028.SZ）和國?？萍迹?00562.SH）。

除廣發小盤成長外，劉格菘還于2025年9月10日卸任廣發多元新興的基金經理。至此，其年內共卸任兩只產品，目前在管基金數量為4只，合計管理規模為275.10億元（依據三季報數據計算）。

劉格菘在管產品及年內離任產品一覽。

02

廣發基金三年業績之殤

2025年，伴隨市場回暖，公募基金整體業績顯著改善，年內超95%的主動權益類基金實現正收益，一掃此前多年的陰霾。然而，自2022年4月監管部門發布《關于加快推進公募基金行業高質量發展的意見》以來，明確要求基金公司將三年以上長期投資業績和投資者實際盈利等納入績效考核范疇。

若以三年維度審視，廣發基金旗下主動權益類產品的整體表現仍顯乏力。數據顯示，截至2025年12月24日，在131只成立滿三年以上的主動權益類產品中，近三年收益率為負的仍有45只。更有90只產品跑輸同期業績比較基準，占比近七成。其中不乏鄭澄然、吳興武、林英睿等明星基金經理所管理的產品。

財聞注意到，鄭澄然管理的6只產品近三年顯著跑輸基準。以廣發高端制造混合為例，該基金近三年凈值下跌35.70%，而同期業績比較基準卻上漲48.92%，兩者差距超過80個百分點。此外，其管理的廣發成長動力三年持有、廣發誠享與廣發興誠三只基金，近三年收益率分別為-30.32%、-29.75%和-28.70%，均落后于各自業績比較基準逾50個百分點。

鄭澄然成名于2020年，當年廣發高端制造的凈值增長率為133.83%，位列年度主動股票型基金亞軍，該基金在2021年一季度末的規模一度達到257.44億元。但四年以后，截至2025年三季度末，該基金規模已經縮水至52.72億元。

2025年以來，廣發基金旗下產品表現分化明顯：既有年內收益超100%的“翻倍基”，也存在虧損產品。而在《基金管理公司績效考核管理指引（征求意見稿）》進一步強化基金經理績效薪酬與長期業績掛鉤的背景下，能否持續跑贏業績比較基準，已成為廣發多數主動權益類產品亟需突破的課題。

（注：基金數量按照各類份額合并統計，凈值增長率以A類份額為標準）